Публикации в прессе

Финансовые инструменты для частного инвестора

Любовь Закревская, финансовый эксперт

Для того, чтобы начать инвестировать, необходимы желание и возможность. Как правило, сначала приходит желание: человек понимает, что ему это нужно, и начинает искать пути реализации.

Первая трудность, с которой сталкивается любой начинающий инвестор, – куда вложить деньги. Часто с этим вопросом люди приходят к финансовому консультанту и получают в ответ неожиданное: «А зачем?». Ответить на этот вопрос может далеко не каждый человек, ведь «по умолчанию» люди вкладывают деньги, чтобы стать богаче. Но для того, чтобы правильно выбрать инструмент инвестирования, нужно как минимум иметь представления о том, какие инструменты существуют на рынках и чем они отличаются друг от друга. Ведь не все представляют себе, через какое время они хотят вернуть вложенное с процентами, каковы должны быть эти проценты и к каким рискам готовы.

Какие же финансовые инструменты на данный момент доступны белорусам?

Во-первых, депозиты. Здесь только можно сказать, что при выборе депозита нужно обращать внимание не только на величину процента, но и на остальные условия, прописанные в договоре: это и вид ставки (фиксированная или плавающая), и капитализация процентов, и условия досрочного расторжения вклада, и возможность пополнения или частичного изъятия. Часто незнание этих нюансов приводит совсем не к тому результату, который ожидается от вложения.

Второй популярный инструмент, предлагаемый на нашем рынке, –  облигации.

Облигация – это ценная бумага, удостоверяющая отношение займа между держателем облигации (кредитором) и лицом, ее выписавшим (заемщиком). Облигация также удостоверяет право кредитора в получении и обязательство заемщика по выплате в определенный срок номинальной стоимости облигации и проценты по ней.

Если бумаги выпускает государство, то такие облигации называются государственными. Если органы местного самоуправления – муниципальными. Юридические лица также выпускают облигации: банки – банковские облигации, остальные компании – корпоративные. К примеру, белорусские банки предлагают процентные и дисконтные облигации в различных валютах.

Основные параметры облигаций

Объем эмиссии (количество выпущенных облигаций), номинальная стоимость (основная сумма облигации, которая должна быть выплачена ее предъявителю при наступлении сроков погашения), валюта выпуска, доходность (определенный процент или привязка к ставке рефинансирования), форма выпуска (документальные или бездокументальные, на предъявителя или именные), период обращения, дата погашения, возможность досрочного погашения, условия выплаты дохода (при погашении, раз в квартал, с дисконтом и.т. д.), порядок размещения (открытая продажа, закрытое размещение) и пр.

Дисконтные облигации.
Преимущества данного вида сбережений: фиксированная доходность; удобный и простой расчет дохода инвестора, который определяется как разность между номиналом и ценой покупки облигации; возможность приобретения облигации большей номинальной стоимости за меньшие деньги.

Процентные облигации.
Преимущества данного вида сбережений: высокая фиксированная доходность процентных облигаций; возможность периодического получения дохода (1 раз в 3 или 6 месяцев); возможность досрочного погашения; доходы по облигациям не подлежат обложению подоходным налогом.
У процентных облигаций величина купонных выплат может быть постоянной или переменной. Величина выплат по облигациям с переменным купоном зависит либо от намерений и возможностей заемщика, либо от каких-то внешних факторов.

Покупая облигации, нужно обратить внимание на надежность эмитента, который их выпустил. Ведь облигации – долговые бумаги, а значит, вы должны быть уверены, что должник расплатится с вами.
Еще одна интересная для инвестора услуга, предлагаемая нашими банками, – продажа драгметаллов. В периоды нестабильности на финансовых рынках золото дорожает неимоверными темпами и это привлекает многих.

Вместе со слитком драгметалла покупателю передается сертификат завода-изготовителя с указанием пробы, номера и массы мерного слитка. Приобретенные драгметаллы в слитках можно дарить, покупать и продавать, использовать в качестве залогового имущества, передавать по наследству, в них можно размещать свои сбережения, защищая эти средства от инфляции.

К сожалению, золото является достаточно непредсказуемым активом, цена на который не может быть рассчитана фундаментально и зависит исключительно от спекулятивного спроса и ситуации в мире. Не раз в истории золото не только дорожало, но и дешевело на длительный промежуток времени.

Как видно на данном рисунке, в 1980 году цена золота упала с $ 750 до $ 500 за унцию, и для того, чтобы вернуться к прежней стоимости, понадобилось более 20 лет.

Если вы все же решили инвестировать часть сбережений в драгметаллы, обратите внимание на то, что приобретенные слитки нужно хранить в надежном месте – придется потратиться на аренду банковской ячейки.

Конечно, большинство инвесторов интересуют более доходные (хотя при этом более рискованные) инструменты. В наше время стало даже модно быть трейдером, т. е. человеком, продающим и покупающим акции.

Акция – ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца на часть имущества акционерного общества, участие в управлении этим обществом и получение определенной доли прибыли.

Доход инвестора от вложений в акции может быть двух видов:
-  в форме дивидендов;
-  от перепродажи ценных бумаг.

Дивиденд – часть чистой прибыли акционерного общества, распределяемая среди акционеров пропорционально числу акций, находящихся в их собственности. Размер дивидендов утверждается ежегодным общим собранием акционеров. До его проведения происходит процедура «закрытия реестра», в результате которой определяется перечень акционеров, которым будут выплачены дивиденды.

Важно! Дивиденды выплачиваются только акционерам, владеющим акциями на дату закрытия реестра. Те, кто продал акции до даты закрытия реестра или купил их после даты закрытия реестра, право на получение дивидендов за прошедший год не получают.

Акции – это инструмент, который наиболее часто используется частными инвесторами, поэтому хотелось бы остановиться на них подробнее.

1. Акции – это не фишки в казино.
При покупке акции вы становитесь владельцем части компании. Компанией коллективно владеют все акционеры. Каждая акция предоставляет владельцу право на получение части прибыли и активов компании.

2. Акции бывают разными.
Обычно акции делят по размеру компаний (капитализации), активности торгов (ликвидности) или сектору (нефтяные, высокотехнологичные компании и пр.) Кроме того, акции бывают обыкновенными и привилегированными. Одни акции приносят высокие дивиденды, другие интересны инвесторам благодаря значительному росту курсовой стоимости.

3. Цена акции движется вслед за доходами компании.
На коротких промежутках времени поведение рынка акций зависит от энтузиазма и страхов, слухов и новостей. На длительных промежутках времени в основном доходы компании определяют, пойдет ли цена акции вверх, вниз или будет топтаться на месте.

4. Акции – лучший выбор, чтобы обезопасить свой капитал от инфляции.
В 20-м веке, если судить по среднегодовому росту рынка акций, доходность акций значительно превышала темпы инфляции. Доходность акций превышала доходность рынка облигаций, недвижимости и других сберегающих инструментов. Как результат, акции – лучшее средство для накопления денег на долгосрочные цели, например, пенсионных сбережений.

5. Отдельная акция – не рынок.
Хорошая акция может расти даже тогда, когда весь рынок идет вниз; тогда, как акция-аутсайдер будет падать даже при бурном росте рынка.

6. Отличная историческая доходность в прошлом не гарантирует высоких результатов в будущем.
Цены акций основываются на предположениях о будущих доходах компании. Отличный рост в прошлом не обещает таких же результатов в будущем, даже лучшие компании могут оплошать.

7. Вы не можете сказать, насколько дорога акция, просто посмотрев на ее цену.
Поскольку стоимость зависит от доходов компании, акция стоимостью $ 100 может оказаться дешевой, если компанию ждут высокие доходы. Также акция стоимостью $ 2 может быть дорогой, если у компании смутные перспективы относительно прибыли.

8. Инвесторы сравнивают цены акций с различными показателями, чтобы оценить стоимость акций.
Чтобы понять, переоценена ли акция или недооценена, инвесторы сравнивают ее стоимость с выручкой, прибылью, денежным потоком и другими фундаментальными показателями компании. Обычно сравнивают эффективность компании с другими компаниями из ее отрасли. У компаний медленнорастущих отраслей будут иные оценки, нежели у компаний быстрорастущих отраслей.

9. Правильный инвестиционный портфель долгосрочного роста содержит акции сильных компаний из разных отраслей.
Как общее правило, лучше всего держать акции из разных секторов экономики. Если в одной отрасли наступает застой, у вас есть еще, на чем заработать.

10. Правильней покупать и держать хорошие акции, нежели ввязываться в активные и краткосрочные спекуляции.
Кроме постоянных высоких расходов на комиссию брокеру, активная торговля требует ежеминутного внимания за движениями цен. Это непросто, если вы еще к тому же работаете полный рабочий день.

Начинающим инвесторам играть на рынке акций не стоит. Определить моменты, когда выгодно совершать сделки крайне трудно даже опытным игрокам, а новичкам лучше сделать собственный инвестиционный портфель, выбрав и купив несколько акций различных эмитентов, и держать их.
Помните:
- Акциями необходимо владеть долго!
- Не придавайте большого значения краткосрочной волатильности рынков: в конечном итоге акции всегда приносят более высокие прибыли, чем облигации.

Хорошо иллюстрирует эти выводы следующий график:

Прибыль на акции за периоды, 1926–1988 гг.

(С) Уильям Бернстайн, «Разумное распределение активов»

Не будем забывать, что кроме акций и облигаций существуют так называемые инструменты коллективного инвестирования, которые в большинстве случаев значительно привлекательнее для частного инвестора, т. к. уменьшают риски инвестирования и дают возможность даже с небольшими суммами иметь диверсифицированные активы.